2名医疗器械中层菲律宾遇害，背后上市公司已成“仙股”

出海，机遇和风险同在。

作者 | 武丽娟 张凯旌

编辑丨高岩

来源 | 野马财经

两位中国医疗器械企业的资深人士，原本相约赴菲律宾拓展业务，却没想到这一走，就再也没回来。

近日，两名中国医疗器械公司“中层”在菲律宾遭遇绑架并被撕票的消息在业内流传甚广。据“第一财经”、《南方都市报》等媒体报道，其中一名受害者夏轲孚为港股上市公司润迈德（2297.HK）的国际营销总监，另一名受害者孙靖则是某心血管医疗器械的经销商负责人。

7月1日晚间，中国驻菲律宾使馆发布消息，中菲将加强执法合作共同打击跨国犯罪。7月2日，该官网发文确认了上述消息，向两名遇害者表示哀悼，称已敦促菲方加大办案力度，尽快缉拿并严惩凶手。

此外，由于孙靖是美籍华人，本案还引起了美国联邦调查局（FBI）的关注，目前中、美两方正配合菲律宾警方反绑架大队进行调查。

不过，目前，润迈德并未正式对外公开回应此事。

一笔生意，是怎么谈成一场命案的？两名医疗器械高管在菲遭绑架遇害，也引发了业内对医疗企业出海安全的讨论。

中企管理人员被设“连环套”？

据自媒体菲律宾华人平台“菲华吧”消息显示，夏轲孚是在今年5月参加法国巴黎欧洲心血管介入医学大会（EuroPCR）时，与孙靖相识。两人在大会上认识了自称深谙菲律宾业务的经销商“李娜”。据受害者家属所述，会谈期间，李娜提及自己的老板是菲律宾著名的福建商人，主做房地产业，这次菲律宾小马科斯总统上台，还受到了这位老板的帮助。

来源：小红书网友

“菲华吧”认为，为了得到夏轲孚和孙靖的信任，李娜定是提到了一位在菲律宾具有知名度和影响力的福建华商姓名，甚至通过某种方式证明了自己与该华商的关系。这才让两人相约一同在6月飞往菲律宾，拓展新业务。

然而，刚下飞机不久，夏轲孚和孙靖就相继失联，他们的家人随后接到了绑匪的威胁电话。其中一位家属向绑匪支付300万元赎金，但于事无补，受害者惨遭绑匪4天折磨后，仍被撕票。

菲华社区的反绑架组织恢复治安运动创始人洪玉华认为，该案件可能是一个国际犯罪集团所为，犯案手法与数年前一起塞浦路斯华商在菲遭绑架的案件相似。

当时，两名塞浦路斯的华商也是刚落地就被绑匪接走，幸运的是，这起案件中，家属支付赎金后，绑匪就把人放了。

也有观点认为，从夏轲孚和孙靖被绑架的地点——马尼拉机场推测，案件也有可能是克拉克三号园区（菲律宾知名诈骗园区）内豢养的绑匪，或菲律宾当地非法网络博彩运营商“幸运南方99号外包公司”相关的华人绑匪团伙所为。

频发的绑架案在菲律宾根深蒂固，使得其一度被称为是“亚洲绑架中心”，首都马尼拉也被评为“世界绑架之都”，国人要警惕此类骗局。

据《新京报》报道，7月1日，遇害者家属已在北京举行追悼会，目前正带骨灰回老家安葬。家属称，公司已给予家属相应帮助，善后工作正在进行。

两年市值蒸发70亿港元

润迈德已成“仙股”

夏轲孚的经历，也让人们关注到了其身后的“血管介入机器人第一股”润迈德。

润迈德由霍云飞、霍云龙兄弟创立于2014年，定位于血管介入手术机器人的医疗器械公司。

两人创业的背景，是近年来冠脉疾病的诊断和治疗，正从传统仅靠冠脉造影的结构性指标判断，不断向以FFR（血流储备分数）和IMR（微循环阻力指数）为代表的功能性指标评价的精准诊疗方向发展。

来源：Pexels

现阶段，欧美及其他发达国家的冠脉中度狭窄患者在决定是否安装心脏支架前，普遍会进行FFR诊断；而IMR可用于评估冠脉微循环状态。两者结合，便可综合评估冠心病患者的冠脉血流状况。

但想测精准这两个数据并非易事，传统方法多存在操作难度高、风险大、时间长等问题，IMR定量测量更是各国心血管领域的研究热点。

霍云飞的硕士学位就读于曼彻斯特大学计算机专业，毕业后在世界500强任职多年，是计算领域的技术专家；霍云龙博士就读于华盛顿州立大学机械工程专业，深耕生物流体力学领域多年。两人相信流体力学、计算机技术的结合，能创造出更先进的诊疗手段，提高术者检测效率，造福冠脉疾病患者。

也因此，润迈德自创立就扎根于FFR、IMR检测赛道。其核心产品caFFR系统已同时获得欧洲CE认证、国家药监局及其他多国的批准；caIMR系统也已于2023年4月获得国家药监局批准，成为全球首个获准进行商业化的微创IMR系统。

2023年，润迈德实现营收7321.9万元，绝大部分为caFFR及caIMR系统商业化带来的贡献。截至2023年底，国内已有超1350家医院使用过润迈德的caFFR系统。

来源：公司公告

不过，血管介入机器人在实际使用场景中，还面临诸多问题。

比如，机器人的使用门槛很高，不仅要掌握医疗机构执业许可证，还得拥有完善的医学场地，并花大量时间培训医生。

此外，血管介入手术机器人作为一种创新型医疗设备，国内市场长期没有获批产品，相关企业只能自主教育市场，而这就要考虑到医院预算、科室需求、临床认可度等多重因素。即便是医院愿意采购，高昂的采购费、开机费也会转嫁到患者身上，导致生意难以大规模普及。

事实上，自开始商业化以来，润迈德一直都深陷盈利困境。Wind数据显示，2019年来，润迈德从未盈利，累计净亏损已超22亿元。

在此背景下，又适逢近两年医疗板块股价整体低迷，润迈德上市当天便破发，较发行价下跌10.26%。截至7月2日股价自上市高点跌幅超96%，市值蒸发近70亿港元。目前股价仅为0.186港元/股，市值2.17亿港元，早已沦为“仙股”。（“仙”是对英语“cent”（分）的译音。仙股就是指其价格已经低于1元，因此只能以分作为计价单位的股票。）

截至2023年末，润迈德99.35%的营收都来自国内市场。2023年报中，润迈德曾对2024年业务作出展望，将积极布局海外市场和加强国内市场的渗透，争取2024年全年实现良性增长及高质量发展。

根据公告信息，目前润迈德的血管介入手术机器人正在研发中，预计2024年底前推出。公司还布局了RDN设备，另有一款在研产品Flash肾动脉去交感神经消融（“RDN”）系统，预计2025年推出。

谁料，海外拓展还没有正式开展，公司高管便在海外惨遭不幸。

中国药企出海淘金

机遇和风险同在

据《2023中国医疗器械产业发展报告》显示，2022年我国医疗器械行业整体营业收入达到了1.3万亿元，其中规模以上生产企业的营收更是达到7577亿元。预计到2025年，医疗器械生产企业的营业收入将突破1.8万亿元。

在医疗器械领域，手术机器人是当下最热门领域之一。

“弗若斯特沙利文”数据显示，2015-2020年，中国手术机器人市场从0.9亿美元增长至4.3亿美元，年复合增长率超过35%。

不过，目前很多企业面临盈利困境。

根据2023年业绩报告，部分医疗器械行业上市企业业绩惨遭下滑，甚至深陷巨额亏损。

来源：罐头图库

另一边，当前国际化和高端化已经成为医械产业的共识，布局高端业务线、推进出海战略，成为医疗器械领域破局的关键。企业的出海脚步正在加快，但出海并非易事。

正如此次两位不幸遇难的行业人士，医疗从业人员在海外的业务会经历不少困难和艰辛。

《第一财经》旗下“健闻咨询”曾经做过相关调研，周逸是医疗器械出海咨询公司WExAct创始人，20年前他是迈瑞开始全球化布局最早的参与者之一。像所有的外贸工作者一样，周逸在世界各地，一步一个脚印，一家客户接一家客户。还有国内做耗材的器械商讲述，自己的公司也尝试过创新，但渠道优势、低价优势是公司的舒适区，更容易变现。2016年左右，公司曾在国际上布局过手术机器人，一度为自己和世界一流团队之间的落差感到焦虑。但有一天他突然释然了：“这个市场上通常只有一个赢家，可以拿到足够订单。”

海赋出海赋能平台（Overseas Empowerment）发起人陈朝晖认为，中国企业出海一方面依托自身的产品、技术、管理等优势，另一方面还面临文化差异、出海环境、价值主张、出海模式、组织形式、管理语言等挑战。这不仅要求企业具备跨文化交流的能力，更要求企业在复杂多变的国际环境中保持敏锐的洞察力和理性的判断力。企业在出海之前，可以先预演到目标国家会碰到什么问题，请当地的专家和业界人士提供多方面的可能性，将预案编制成具体场景，并进行预演。经过充分的预演，企业可以更好地应对未知的挑战。

艾媒咨询CEO兼首席分析师张毅表示，中国医疗企业出海目前已经是一个方向和趋势，但其中所遭遇的风险挑战也非常明显。首先，菲律宾这件事确实表明安全风险是中国医疗企业出海时不得不面临的一个重大挑战。

其次就是在市场竞争方面的风险和挑战，东南亚市场是中国医疗企业出海的一个很重要的目的地，尤其是在以新加坡为中心的东南亚经济中心，吸引了大量的中国药企入驻，东盟国家的药品监管环境，总体来说碎片化、差异化比较明显。在不同的国家，药品上市和机械方上市方面，还是有很多来自于本土、国际以及政策上的限制。东南亚市场的挑战还是在于它的本土制药产业发展非常薄弱，主要还是依照进口药品和器械，过去主要是欧美，如今中国药企也越来越多。

从早期的低端产品出口到现在的高端技术和品牌输出，中国医疗器械的国际化之路既充满机遇也充满挑战。

具体到东南亚和欧美市场的区别，张毅认为，欧美市场有全球最严格的监管和认证，主要风险还是来自于政府的监管体系和监管风险。中国药企要打开一片天地，产品创新性是最重要的，如果同质化基本上没戏。而东南亚市场像菲律宾，安全风险还是比较突出的，尤其对中资企业来讲非常不安全。第二是来自于市场竞争，东南亚市场主要还是靠跨国药企在主导，它的市场规模整体比较小，经济发展水平也决定了这样的一个市场开展。相对来说，对中国企业也比较简单，所以东南亚也被作为中国药企出海的首选落地。

当然，出海也有一些先发优势。张毅表示，国内市场在研发和市场的竞争非常激烈，也就意味着中国的企业有更多好品质的产品可供出海，拓展市场之用。所以中国产品的能力和性价比，是展望海外的重要契机。另外从国家政策的支持情况来看，2015年国内医改，中国医疗企业具有更多外部条件探索国际市场，比如说加入国际人用药品注册技术协调会等组织。还有海外市场增长的巨大诉求，尤其是在一带一路沿线国家。

润迈德以及另外一家医疗器械管理人员此次海外遇害，是不是针对华商的新型恶性诈骗手段？对于中国医疗企业出海之路，你有什么看法？留言聊聊吧！

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