【讨论】谈谈你对公式：市值=市盈率*净利润 理解？

这是长线投资社群的第186篇原创文章

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谈谈你对公式： 市值=市盈率*净利润 理解？

我的理解: 

由于市值=股价*总股本，总股本通常是不变的，市值的变化实际上就等同于股价的变化，市值=市盈率*净利润 这个公式充分说明：股价是由市场先生和公司业绩共同决定的。投资者行为决定短期股价，公司业绩决定长期股价。

我们常说“真正有价值的企业和K线无关”，对长线投资者来说，没有必要太关注市盈率，如果你买的企业未来净利润能够增长10倍甚至20倍，在市盈率不变的情况下，股价就就能涨10倍甚至20倍。如果你买股票时着眼于长远，计划待净利润增长10倍时卖出，从市盈率看，你有必要纠结到底是20倍、30倍还是40倍买吗？只要一个合适的估值买进去，只要净利润持续增长就等着赚钱了。格雷厄姆《聪明的投资者》指出：基本上价格的波动对于真正的投资者来说，只有一个重要的意义，那就是给他提供一个低进高抛的机会。在另外一些场合，如果他能忘记股票市场，并且把关注长期盈利和公司股价的短期波动分开的话，他会做的更好。

同样是净利润，我们不但要关注净利润的数量，而且还要关注净利润的质量，是否长期可持续？我们投资将股票看作公司的一部分，希望公司创造更多价值。衡量公司是否创造价值的标准：投入现金，收回更多的现金。投资的本源就是要寻找长寿的企业，未来能持续繁荣的企业，能带来大量自由现金流的企业！巴菲特所说的公司的护城河实际上就是公司的竞争优势，只有无法被模仿、无法被超越的、具有持续竞争优势的企业才具有强大的赚取超额利润的能力。

我们投资是希望面向未来，通过分享企业的价值创造来实现投资回报，这个过程需要我们去更多地判断企业的未来，也就是我们做研究的根本目的。既然投资是着眼于企业，着眼于未来，要想成为一个优秀的投资者，光看股票类书籍肯定是不够的，我们必须要理解公司，理解他们的商业模式，现在我就开始看很多商业类的书如《竞争优势》、《竞争战略》、《发现商业模式》、《商业的本质》。

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