京东健康、美团买药，必有一战！

几天前，北京市医保局发布消息：正组织京东和美团两家购药平台展开非处方药线上支付系统测试工作，力争在今年7月1日接入200家以上医保定点零售药店，向参保人员提供服务。

消息一出，振奋整个互联网医疗领域。

除了医保的利好，“线上卖药”的市场规模正在逐年递增。数据显示，按终端平均零售价计算，2022年中国实体药店和网上药店（含药品和非药品）销售规模达8725亿元，同比增长9.7%。其中，网上药店突破2600亿元。

千亿市场，谁不心动？

第一批玩家已经开始盈利。其中，最早宣布盈利喜讯的是京东健康。2024年第一季度京东健康实现营业收入132.67亿元，经营盈利4.87亿元。

盈利是一个标志，除了说明企业已经迈入第一梯队，更意味着，业务经过早期投入开始走入一个良性的循环。

之所以实现盈利，表层看，京东健康拥有极强的供应链体系和次日配送的物流能力，深层看，则是生态和服务能力。

在疫情之后，消费者对于即时买药的需求更加强烈，为了满足需求，出现了一批具有代表性的新生代势力，其中美团买药表现突出。美团买药延续了外卖业务的基因，最快30分钟就能送达。这相当于物流时间再次实现进化。

美团买药的表现很抢眼，但是距离盈利仍然有很长距离。良医看来，最重要的原因是，美团的医药供应链尚未建设完善，且医疗电商只有建立了生态，才能更好地开展业务。想要在这条赛道实现盈利，并挤入第一梯队，美团需要考量的问题仍然很多。

‍⚕️ 主笔/茯苓

✂️ 文章架构师/ 佳佳

出品/ 良医财经

01

从边缘到核心

美团强攻“买药”

以外卖为核心的业务建立绝对市场份额之时，美团开始放大核心圈。医药，则是一个必攻之地。

事实上，回溯美团在“买药”这个业务上的探索，最早还是2015年。

当时，正值互联网医疗的第一波热潮。平安好医生、春雨医生以及叮当快药等项目纷纷出发。彼时，垂直于医药电商的叮当快药提出了“大健康生态圈”，并找到了美团进行合作，在美团APP上开设了一个入口，消费者点击这一入口即可实现买药。

这可能是美团最早涉水医药版图。此后几年时间，美团外卖生意做得如火如荼，随着生意越做越大，在业务端也开启了纵横交错的推进。

2017年前后，越来越多的人开始讨论一个话题：美团的业务边界在哪里？

这一年，美团在原有的核心业务外，增加了打车、新零售等新业务，这一年的10月上线了美团买药业务，并于第二年也就是2018年，美团提出了FOOD+PLATFORM战略，基于美团买药发展起来了美团闪购。

不过，当时的美团买药业务上还属于初级的第一阶段，采用的是O2O业务模式：由外卖小哥跑腿送药，线下药店挂靠售药。美团的即时配送能力毋庸置疑，加上自身积累的庞大用户流量和本地生活领域资源，美团的医药业务迅速成长起来。不过，这一阶段，从手中需求看，买药仍然会首选线下药店或者京东健康这样品牌更大的平台。

直到2020年，美团买药才作为独立业务品牌发布。一方面，疫情催动了即时买药的巨大需求；另一方面，美团在需求放量后，也开始更加重视医药电商这一巨大的赛道。

美团，开始加速进攻。

今年1月，美团买药联合德生堂、国大药房、漱玉平民等20余家知名连锁药店品牌，启动“健康过大年”年货直播活动。此次直播从腊八一直持续到春节期间，聚焦滋补调养、营养保健、维矿用药等热销保健品，优惠价最低3折起，最快30分钟送到家，主打低价高质、即买即得。

为了更好地跑马圈地，美团买药进行了两方面的拓展：

其一，拓展C端市场，进军下沉市场。

从去年6月开始，美团买药联合药店、药企等医药健康行业各方发起“小黄灯健康守护联盟”，并提出了“点亮千县”、服务1亿人次县城居民的目标。

根据美团的数据显示，截至去年9月，美团买药上已经有接近13000个24小时数字化药店，分布在全国31个省、市、自治区的319个城市，覆盖了1467个区县。其中，有470多个县城首次拥有了24小时药店，一年来已服务了超过一亿人次县城居民。夜间即时配送订单突破729万个，其中县域夜间订单接近100万单。三个月时间，全国性连锁药店品牌参与共建了近2700家门店，通过美团买药完成了超过12万个夜间买药订单。

当时，美团医药业务部总经理李锦飞曾介绍，“上半年，开通24小时数字化服务的药店单店交易额是普通药店的9.2倍。”

其二，发展B端市场，探索药店数字化升级。

2021年时，美团买药就推出了药店“腾飞计划”，通过商家经营补贴、经营分析系统升级、数字化经营课程培训、药店私域会员经营等措施，帮助不同发展阶段药店进行数字化升级。

到2022年时，“腾飞计划”已经更新到3.0，其“专属私域会员系统”已经推广至400余家连锁药店，累计覆盖近10万家门店，服务会员数超1400万人，会员90天复购频次是非会员的近1.5倍。

针对药企，美团买药也推出了一整套数字化产品矩阵，从知晓度、可及性、支付、依从度等维度助力药企线上发展，目前已经与华润三九、哈药、济川、拜耳、强生、GSK、欧加隆、辉瑞、晖致等国内外药企达成合作。

无论是C端还是B端，都意味着，美团买药正在加速进攻。

02

京东健康的“安全区”

超厚家底和生态底线

面对美团的来势汹汹，京东健康这位老大哥，仍然很稳。

自从2022年全面盈利后，京东健康走向了新的发展阶段。京东健康2023年财报显示，京东健康在2023年实现营业收入535亿元，同比增长14.5%。年度盈利为21.429亿元，较上年同期的3.832亿元，大涨463.49%。年度非国际财务报告准则盈利为41.354亿元，同比增长58.1%。

对于整个互联网医疗领域，这个成绩都是令人望尘莫及的。

过去多年的深耕，让京东健康的家底极厚。

第一、业绩厚

销售医药和健康产品所得商品收入是京东健康的主要收入来源，2023年，该项收入约456.53亿元，占公司总收入的85.3%；而服务收入则为78.77亿元。

从整体业务看，京东健康已经从最初的医药零售，搭建起了在线问诊、处方开具、购药配送、慢病管理或健康管理等一整套完整服务体系。

除了药品销售，平台交易持续增长带动广告主数量增加，以及平台第三方商家的销量增加促使佣金增长，从而带来更多的服务收入。

2023年，在京东平台经营药品的商家、门店和商品数量均实现翻倍，线上可经营药品品种已全部覆盖。仅2023年，京东大药房就已售出10亿盒药品；在配送体验方面，京东大药房依托全国布局的24个药品仓，超过90%的订单实现了当日或次日达服务，冷链配送覆盖全国超300个城市；在用药体验方面，京东大药房药师能24小时在线为用户提供专业、便捷的药学服务，目前已累计提供超2000万人次的专业药事服务，服务满意度达99%，用户净推荐值行业领先。此外，京东大药房还通过“百亿补贴”等各类让利活动，为用户节省买药成本。

第二、供应链稳

除了业务方面，京东健康的供应量非常强大。

供应链是京东健康长居“线上健康消费第一入口”地位的底气，2023 年，供应链基础设施的建设还在持续推进。依托国内 24 个药品仓和超 100 个医疗器械、营养保健品仓，京东健康已经实现全国 225 个城市当日达， 386 个城市次日达。

需要特别关注京东健康在本地即时零售场景中的布局。“小时达”作为京东服务的招牌，正在加速拓展至健康领域，通过布局线下自营大药房和扩大合作药店网络，覆盖更多即时零售服务场景和人群。早在去年 11 月，京东买药小时达就开展 " 着急买药不凑单，0 元起送还包邮 " 活动，先从北京试点，再扩展到全国其他 12 大城市。根据最新财报显示，京东买药小时达的“平均 28 分钟送药到家”服务覆盖全国超 480 个城市，合作药房超 12 万家。

Gartner正式公布了2024年度全球供应链25强（Gartner Supply Chain TOP 25 for 2024），京东作为中国唯一的零售企业入选TOP 25。

第三、生态强

多年深耕，京东健康的平台上已经汇聚了大量的药企、品牌。通过头部平台的虹吸能力，使得京东健康链接生态企业的能力更强。

对于京东健康而言，已经打造了一个金字塔：

塔的底座是基于线上下一体的医药服务，包括线上电商、问诊、互联网医院，线下药店、实体医院。具体而言，京东健康上线国内首个皮肤专科互联网医院，上线至今，累计在线服务超1200万人次，基于大模型的AI辅诊准确率超95%；“京东家医”也全面升级，推出了针对老年人、妇儿等特定人群的健康管理服务；京东健康体检中心亦庄店和宿迁店、京东健康与宿迁联合开办的宿豫医院相继投入运营。

京东健康已成为首家规模化开设线上和线下自营零售药房，以及开办线上线下医疗机构的互联网医疗企业；

再向上是平台赋能药企，拓宽销售、品牌渠道。

京东健康CEO金恩林在第四届京东健康合作伙伴大会上表示，2024年，京东健康将拿出更多的资源、举措催生更多的百万商家、千万商家，孵化更多的百万新品、千万爆品。

京东健康和品牌药企的合作程度日益加深。从普药拓展到全品类药品销售，涵盖特药、肿瘤药、罕见病药、中药饮片等，甚至在罕见病筛查领域，京东健康都做出自主探索。

国内外不少大型药企在京东上线了自营旗舰店，很多新特药在京东健康实现了线上首发，如罗氏的玛巴洛沙韦片、百济神州的帕米帕利等。

2023年，京东健康“新特药全网首发第一站”平台的线上首发原研一类创新药超过30款，石药集团的银屑病药物“欧必达”、辉瑞用于治疗斑秃药“乐复诺”、治疗迟发型运动障碍药物“安泰坦”等都在京东健康平台上开出了线上首张处方。

再向上一层是通过技术赋能医药企业、医生和医院。去年，京东健康发布了医疗大模型“京医千询”，这是行业内首个实物与服务相联通、知识与数据相融合的医疗大模型，整合了大量的临床实践指南、医学文献和专家知识。

在推进AI化部署方面，随着去年AIGC（人工智能生成内容）与大模型兴起，京东健康也将AI大模型和自身业务相结合，为商家经营全流程提供服务，还面向在线执业医生推出一系列AI工具，包括云诊室、诊后随访、专家联合会诊、“智能医生助手”工具等。

京东健康正以“京医千询”为技术底座，全面推进产品和解决方案的AI化部署和升级，从而实现医疗质量、效率、体验的三重提升。

这三层逐渐叠加，打造了京东健康的强大生态体系，也正是通过这一层层的向上，京东健康才能具备规模化的盈利能力。

03

终极战役

多家混战的长期主义

当前的医药电商赛道，玩家不少，除了第一梯队的京东健康、阿里健康，还有叮当快药、美团买药，以及抖音。

从目前而言，各家已经在蓄力，但这一场竞争尚未充分拉开，可以确定的是，在不远的未来，这场终极之战一定会打响。按照不同的方法论看，京东健康、阿里健康走的是平台化派别；而叮当买药代表的则是垂类电商，走得是小而美的方法论；而美团和抖音则是斜杠杀入的新生代。

新生代的挑战：距离盈利仍然很远。

虽然美团买药来势汹汹，但一个关键问题是，仍未盈利。

在最乌镇健康大会上，美团医药即时零售业务部总经理王丹透露了一个关键商业信息。“美团买药现在还没有开始赚钱。”

为什么？具体分析下来无非是前期投入太大。虽然美团已经具备配送能力，但是要拓展医药电商，还需要在药品端有积累。

事实上，拼多多最初杀入医疗保健品这个垂类时，投入也是巨大的，当时拼多多招聘了一批来自京东健康、阿里健康的招商团队人员，通过地推的模式，逐渐建立保健品团队。而到了更为核心的药品方面，拼多多至今仍在努力攻克。

美团买药如果仅仅做简单的O2O模式，是赚不到钱的。只有自营药店，或者招引药企到美团开店才能进一步打开自己平台化的渠道。通过药品售卖、平台入驻、广告等方式赚钱。

但从目前看，美团买药上仍有一大部分是药店加盟，走的仍然是外卖的套路。

与美团买药一样，抖音的出发角度同样不是医疗。通过社交娱乐平台杀入电商，再到猛击医药，抖音实现了快速的三级跳。

去年，抖音、快手先后放宽了售药准入门槛，大量具备相关资质的线下药店拥有了入驻资格。去年8月份，抖音在最新一版《药品类目管理规范》中，放低了专营店入驻门槛，新规范将经营主体注册资本放宽至不低于100万，且门店数量不小于20家。

平台们在药品零售探索上格外谨慎，店铺类型、入驻方式、营销等方面都有严格的要求。快手、小红书医药类目店铺入驻，只能通过平台定向邀约。比如，快手准入店铺类型包括：旗舰店、专卖店、卖场型旗舰店，入驻方式为定向邀约。一位平台服务商曾表示，快手OTC需要品牌库，一般商家做不了。并且OTC类目暂不支持准入快分销与自播。

抖音虽然放宽了入驻门槛，但对于OTC类目仅允许在商品橱窗、抖音商城等货架形式售卖，不允许商家达人以直播、短视频形式推广。

跟京东买药、美团买药等成熟的第一梯队互联网医疗玩家相比，抖音、快手、小红书的医疗业务还很初期，用户心智没有完全建立起来，平台模式比较轻，只有第三方药店或药企，没有自营药方。销售方式也比较有限，甚至没有医生专家在线问诊等附加服务。

第一梯队的挑战：差异化竞争。

市场一直将阿里健康和京东健康归为一类，他们都是走的电商平台的路子，发展模式相似。从业务模式上看，阿里健康和京东健康高度相似，都强调“药+医”的经营模式，具体业务包括自营医疗商品零售，线上平台服务、问诊服务等。自营医疗商品零售是两家企业的主要收入来源。

不同的是，两个项目背靠的平台在消费属性和风格上有所不同，目前第一梯队面对竞争时压力同样不小，近几年，京东也在试水直播等方式，试图抓住更多消费者的眼球。

04

良医财经的思考

得生态者得天下

互联网医疗已经迈入深水区，这一阶段的竞争早已不是简单的跑马圈地式地占领市场份额。未来，医药电商最后的竞争看似是即时配送的争夺战，但本质上，仍是生态的争夺战。只有掌握了更强的医药生态圈，才有能力链接到更多上下游资源去做服务。

怎么样的生态圈？

平台不仅给C端的消费者提供一种更便利的全周期、全科室的线上下服务，还需要赋能药企、医院、医生等生态圈中的参与者。

完善全渠道医药供应链体系、提升医疗健康服务效率、共建产业链数智化生态，这些才是生态建立者的核心能力，而终极目的则指向互联网医疗的初心，促进医疗健康行业转型升级。

再看美团，通过即时配送切入医药服务，尚处在互联网医疗形态的早期阶段，未来，想要真正走进医药电商这趟旅行，生态上仍然需要向老前辈京东健康学习。

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