$必瘦站(01830)$
@双语帮
为什么会关注必瘦站？
主要还是因为其逆天的roe和很高的分红比率：
如果这个roe能够维持，那就可以闭着眼睛买，铁定赚大钱。
核心的问题是，这个roe能不能维持？
roe=杠杆率*毛利率*周转率
必瘦站从15年到19年的毛利率均在97%以上。就是开个店，雇几根，弄几个花里胡哨的仪器，资本开支确实笔记小。必瘦站的负债率是笔记低的。
roe能不能维持，就在于产品的吸引力能不能维持。
10个女的估计有9个想减肥，9个想减肥的里面有8个不想出力流汗。必瘦站就是利用这些人的懒惰心理。人性之懒惰是永存的。
核心在于，能不能让人懒得心安理得，懒得愉快。
必瘦站的官网上，主要有两种疗程：减肥课程和面部护理。都是无创的，因此基本不会出医疗事故。
至于疗效，本人持怀疑态度，最多只有安慰剂效果。根据能量守恒、质量守恒定律，要减肥，出了抽脂就只能提高新陈代谢效率或者减少能量摄入和吸收，其他的都是扯淡的。
至于面部护理，感觉路数也差不多，用光照一照，摩擦摩擦，
不同波长的光波？波长不能短于紫外线，紫外线会让人受伤，可见光，大自然随处可见，红外线？加热的。不知道波长到底是多长。
必瘦站简介：必瘦站(中国)控投有限公司 是由香港医生创办的纤体美容集团,总部设於香港, 成立於2003年,凭藉独特的医学瘦身技术,为超过二万名顾客带来满意的效果,稳占香港纤体市场领导地位。09年开始进军国内。至现在,业务已扩展至全国十大城市,包括上海、北京、广州、深圳、东莞、佛山、天津、成都、重庆及南京等地,直营店超过50家。
当前股价2.18，市值24.32亿，动态市盈率5倍，静态7.62倍，每股净资产0.54,
口碑：
不知道香港的店口碑如何，反正大陆的店，美团上普遍不大好，不好的原因主要是各种推销，态度不好等。
在互联网这么发达的今天，一旦口碑坏了，以后在大陆要扩张发展可能就比较难了。另外，大陆的经济水平不如香港，同样的收费，将会是不同的性价比和口碑。
不知道在香港的口碑如何？香港的市场空间毕竟有限。
总结一下，正面因素：
1.超高roe，超高毛利率，历史分红很不错
2.静态估值不算贵
3.爱美之心，人皆有之。行业需求永远在，永远无法被完全满足
负面因素：
1.去年暂停分红
2.回购拉了一下股价就没后续动作了
3.糊弄消费者的人会不会糊弄小股东呢？
4.美团口碑不够好，可能会影响在大陆市场的后续发展
5.去年没分红，利润留在账上，叠加疫情影响，roe短期内铁定被拉低
结论：
谁能给我一个爽快的结论，谢谢
