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对所有房地产上市公司的3个建议上图是融创2018年5月披露的销售数据，明确了：合约销售金额=合同销售金额+预订销售金额这应该是非常好的披露方式。合同销...

来源：泰然健康网时间：2024年12月08日 13:08

上图是融创2018年5月披露的销售数据，明确了：

合约销售金额=合同销售金额+预订销售金额

这应该是非常好的披露方式。合同销售，指在当地的房管局完成了备案，预订销售金额也算是合约销售金额但是还没有完成备案。

中南建设2017年年报第10页，披露的是“实际签约销售金额”：

这个“实际签约销售金额”963亿元，是否就是：合同销售金额+预订销售金额？

我之前的理解是，应该是包括预订销售金额的。

但预订销售金额，实际上有可能只是交了非常少的诚意金，客户最后也可能不买了，所以，我的第一个建议是：

请在年报里披露：

1，合约销售金额、合同销售金额、预订销售金额分别是多少

2，权益合同销售金额

克而瑞披露的数据指出了：

数据来源：涉及的销售金额及销售面积均为合同签约备案数据。

实际上我觉得克而瑞犯了非常明显的错误。克而瑞指出的“数据来源”，实际上指的是“数据口径”。克而瑞的三方数据给市场各参与方提供了有意义的参考，但是我多次说过，由于克尔瑞不可能做到对所有城市备案数据的实时覆盖，所以个别公司的数据怎么来的，大家都要心里有数。

如果上市公司能把我前面的两条建议在年报里进行了权威的披露，有重大意义，一来促进市场健康发展有助于企业降低融资成本，二来公开、透明、权威的数据可以减少因为信息不对称而导致的定价错误。不披露权威数据的上市房企，投资者只能回避，或者等待更高的安全边际，股价低于合理价当然损害了每一个股东的利益。信息披露充分且具备安全边际的话，相信海外资金将持续买入。

再提出非常重要的一条建议：

3，请上市房企向中南建设（000961）学习，把每一个销售项目明细数据进行披露，包括：权益比例、楼板价、是否精装修、销售面积、销售均价、未开发及未销售可售建筑面积，等。

以上3条建议，可能对一些上市房企来说会有阵痛，但是长远看，可以实现整个市场的帕累托改进。

再说下中南建设。2018年以来其实谈了很多了。除了在销售数据的口径上没有明确界定口径外，中南建设的年报披露堪称典范，值得同行学习。中南建设已经开始披露月度报表了，我相信中南建设未来的信息披露将更加公开透明。

希望中南建设当家人能勇敢站出来，把2017年年报963亿元销售口径进行权威界定。再此之前，我不认为2017年中南建设的合同销售金额（即经过房管局备案的销售规模）有963亿元，也不认为2017年权益合同销售金额有820亿元。

以上，只是建议。信息披露不足够充分的，也可以有投资价值，如果对价值判断有深入理解，确定无疑股价已经低于内在合理价值，那么股价下跌会进一步提升股票的投资价值。

祝福每一位坚守在房地产股票上的价值投资者。

$中南建设(SZ000961)$

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